Dengan menggunakan topeng Panji Tengkorak, anak buah Kebobeok (Maruli Sitompul), berhasil merampas pedang pusaka dan membunuh pemiliknya. Gadis korban pembunuhan itu, Dewi Bunga (Shan Kuang Ling Fung), lalu dendam pada Panji Tengkorak. Ia lalu belajar silat pada Muri (Rita Zahara) dan setelahnya berkelana mencari Panji Tengkorak. Waktu ia dikeroyok anak buah Kebobeok, Panji Tengkorak asli (Deddy Sutomo), yang tak menggunakan topeng datang membantu.

Dalam perjalanan selanjutnya, Dewi Bunga berhasil menyelamatkan seorang gadis, Mariani (Lenny Marlina), yang sedang mencari adiknya yang diculik gerombolan Kebobeok juga. Dari cerita Mariani, diketahui juga bahwa Panji Tengkorak adalah pendekar budiman. Dewi Bunga dan Mariani lalu menyerbu markas Kebobeok, yang ternyata sedang menyekap Panji Tengkorak juga. Dibantu gurunya, Muri, maka mereka semua berhasil melabrak gerombolan jahat tadi. Panji dan Dewi lalu berpisah jalan.