"Pete's Dragon" mengisah ikatan khusus antara seorang anak yatim piatu, Pete dan sahabatnya, Elliott, yang kebetulan menjadi naga. Mengatur terhadap latar belakang dari penebang menebang hutan. Pete adalah seorang anak yang orang tuanya meninggal dalam kecelakaan mobil, dan telah kemudian dibesarkan oleh Elliot, naga tituler di hutan terancam. Mencari ke dalam proses adalah penjaga hutan yang menemukan anak, putri muda dari pemilik pabrik dan saudara serakah pemilik pabrik.